Bank of America emitió una advertencia sobre posibles señales de burbuja en los mercados financieros, destacando que los activos están chocando con un entorno de «liquidez máxima». Los estrategas del banco señalan que las valoraciones elevadas en múltiples clases de activos, combinadas con un sentimiento optimista generalizado, podrían indicar condiciones de sobrecalentamiento.
El análisis de BofA revela que varios indicadores de riesgo están en niveles históricamente elevados. Las primas que ofrecen los activos de riesgo sobre los activos seguros son anormalmente bajas, y las valoraciones son elevadas, lo que implica que a la renta variable casi no le queda margen de protección frente a posibles crisis.
A pesar de las advertencias, los bonos europeos ofrecen «oportunidades atractivas» según el banco, que anticipa una «nueva era dorada» para la deuda europea. Los inversores están rotando desde acciones tecnológicas hacia sectores más defensivos y bonos gubernamentales de calidad.
Los estrategas de Bank of America (BofA) han lanzado una seria advertencia sobre la presencia de señales de «burbuja» en los mercados financieros, indicando que los activos de riesgo están chocando con un entorno de «liquidez máxima».
Puntos Clave de la Alerta:
- Señal de Venta Técnica: El nivel promedio de efectivo (liquidez) en las carteras de los gestores de fondos cayó al 3,7% en la encuesta mensual de noviembre de 2025 del BofA. Históricamente, niveles tan bajos han activado una señal de venta para las acciones, con rendimientos negativos en los uno a tres meses siguientes en ocasiones anteriores.
- Posicionamiento Alcista: Los inversores están en su punto más optimista («overweight» en acciones) desde febrero de 2025, lo que sugiere una excesiva complacencia y apetito por el riesgo. Este posicionamiento es un «viento en contra» para los activos de riesgo.
- Temor a la Burbuja de IA: La posible burbuja en el sector de la inteligencia artificial (IA) es vista como el mayor riesgo por el 45% de los encuestados, superando a otros temores como la inflación. Un porcentaje récord de inversores considera que las empresas están «sobreinvirtiendo» en este sector.
- Dependencia de la Fed: Los analistas del BofA, liderados por Michael Hartnett, advierten que el entusiasmo actual del mercado podría desvanecerse rápidamente si la Reserva Federal no realiza un recorte de tasas de interés en su reunión de diciembre, algo que el mercado considera crucial para sostener las valoraciones actuales.
- Valoraciones Elevadas: Las valoraciones del mercado, especialmente en las «Magníficas Siete» acciones tecnológicas, son elevadas y superan las normas históricas, recordando a las eras de la burbuja «punto com» y las «Nifty Fifty».
En resumen, aunque el optimismo es alto, el BofA señala que la combinación de baja liquidez, posicionamiento alcista y valoraciones extremas crea un mercado frágil y vulnerable a una corrección significativa.
Fecha: 22 de noviembre de 2025
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