El Banco Central Europeo mantiene una postura cautelosa en su reunión de noviembre, tras haber reducido los tipos de interés al 2% en junio pasado. La inflación en la eurozona se sitúa actualmente en torno al 2,2%, cerca del objetivo del banco central, lo que ha generado expectativas de estabilización en la política monetaria.
Los mercados financieros prevén que el BCE podría implementar un último recorte de 25 puntos básicos antes de cerrar el año, situando el tipo de depósito en el 1,75%. Sin embargo, la decisión dependerá en gran medida de la evolución de los datos económicos y las presiones inflacionarias, especialmente en el sector servicios que muestra resistencia a la baja.
Las proyecciones del Eurosistema estiman que la inflación general se situará en promedio en el 2,0% en 2025, el 1,6% en 2026 y el 2,0% en 2027. La actividad económica en la eurozona continúa débil, con el PMI compuesto en 52,4 puntos en noviembre.
El Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener sus tipos de interés sin cambios en el 2% en su última reunión de política monetaria celebrada el 30 de octubre de 2025.
Esta fue la tercera reunión consecutiva en la que el BCE pausó su ciclo de recortes, tras una serie de bajadas realizadas entre junio de 2024 y junio de 2025. La decisión se tomó en un contexto en el que la economía de la eurozona ha mostrado resiliencia y la inflación se mantiene próxima al objetivo del 2% a medio plazo.
Evaluación de Futuros Recortes:
- Dependencia de Datos: El BCE ha adoptado una postura de esperar a ver los datos («data-dependent»), indicando que las decisiones futuras dependerán de la evolución de la inflación y el crecimiento económico.
- Expectativas de Mercado: Inicialmente, el mantenimiento de los tipos redujo las expectativas de futuros recortes inminentes. Sin embargo, de cara a la próxima reunión de diciembre, los analistas y mercados monetarios están evaluando si el banco central reanudará los recortes.
- Próxima Reunión: La próxima cita clave en el calendario del BCE para decidir sobre los tipos de interés es en diciembre de 2025. Los mercados están atentos a cualquier indicio sobre la trayectoria de la política monetaria.
Fecha: 23 de noviembre de 2025
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